БИЗНЕС-ПОРТАЛ
=> English Page <=
Логотип портала Belinvest.info
Инвестиционные проекты и предложения в on-line
Автоматизированная подготовка, анализ, размещение и поиск.
На главную
В избранное
Гостевая книга
Карта сайта
Контакты
30 мая 2011
  О САЙТЕ|УСЛУГИ|ПРОЕКТЫ|СТАТЬИ|ПОМОЩЬ|СОТРУДНИЧЕСТВО|ФОРУМ  
РАЗДЕЛЫ САЙТА  
ГЛАВНАЯ
ПОМОЩЬ
БАНК ПРОЕКТОВ
ПУБЛИКАЦИИ
ДОКУМЕНТЫ
КОНТАКТЫ
ФОРУМ
ЛИЧНЫЙ РАЗДЕЛ
ИмяПароль
Забыли пароль?
РЕГИСТРАЦИЯ
СТАТИСТИКА
Пользователей
всего 1302 (+4)
активных 573 (+4)
Проектов
всего 813 (+3)
открытых 317 (+2)
РЕКЛАМА
Как привлечь инвестора в свой бизнес!
ПОЛЕЗНЫЕ ССЫЛКИ
Реклама на нашем сайте

Проект 46:  Пример 08. Оценка стоимости имуществава и бизнеса (предприятия) доходным методом.

Дата последнего изменения: 16.10.2003 г.
поделиться с друзьями: Фейсбук Твиттер Живой журнал ВКонтакте
Стр. 1 из 3

Пример 08. Оценка стоимости имуществава и бизнеса (предприятия) доходным методом.


Инициатор проекта
Предприятие:www.belinvest.info
Адрес: (скрыто от просмотра)
Электронная почта (e-mail): (скрыто от просмотра)
Телефон, факс: (скрыто от просмотра)
Контактное лицо:
(ФИО, должность)
Михаил Борисович, администратор
Сведения о проекте
Вид проекта Обычный
Назначение получение экспертизы
Содержание проекта выпуск продукции
Отрасль применения Потребительские товары
 
Стоимость имеющихся внеоборотных активов 0 млн. EUR
Общая стоимость объекта 0 млн. EUR
Описание проекта
Доходный метод оценки стоимости хорошо соответствует задачам, решаемым при подготовке инвестиционных проектов. Метод основан на расчете цены ожидаемого дохода с учетом реверсии, то есть стоимости объекта в конце расчетного периода. Цена дохода выражает верхнюю границу стоимости объекта или предельные капиталовложения. Приобретение объекта будет не убыточным только при условии, что затраты не превышают предельные капиталовложения.
Пояснения
Ожидаемый доход оцениваемого объекта представлен в таблице. Цена дохода выражется показателем чистой нынешней стоимости (ЧНС), определенным без учета капиталовложений. В этом случае ЧНС совпадает с предельными капиталовложениями. Инвестиции не выгодны, если объект покупается по цене выше 2253,9 млн. у.е. Если объект приобретается за 2000 млн. у.е., то выигрыш (эффект) покупателя составляет 253,9 млн. у.е. В целях краткости изложения в данном примере представлены только основные принципы доходного метода оценки стоимости.

Показатели эффективности проекта за 10 лет
(норма дохода - 10%)
Срок окупаемости капиталовложений, лет --
Срок окупаемости капиталовложений с учетом нормы дохода (DPB), лет --
Внутренняя норма дохода (IRR) более 100%
Чистая нынешняя стоимость (NPV), млн. EUR 2253.9


Стр. 2 из 3

Показатели проекта в постоянных ценах (млн. EUR)

Показатели \ Годы  0    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10  
Капиталовложения (0)            
в т.ч. оборотные средства            
Вторичные капиталовложения            
Расходы на оборотные средства           
Выручка 1700170017001700170017001700170017001700
НДС - 20% 283.3283.3283.3283.3283.3283.3283.3283.3283.3283.3
Платежи (налоги) из выручки - 4% 56.756.756.756.756.756.756.756.756.756.7
Издержки (себестоимость) 1058.91058.91058.91058.91058.91058.91058.91058.91058.91058.9
Материальные затраты 747747747747747747747747747747
Сырье и материалы 495495495495495495495495495495
Материалы для производства 205205205205205205205205205205
Комплектующие, полуфабрикаты           
Топливо и энергия 42424242424242424242
Прочие мат. затраты 5555555555
Зарплата 108108108108108108108108108108
Начисления на зарплату - 36% 38.938.938.938.938.938.938.938.938.938.9
Амортизация 150150150150150150150150150150
Ремонт, тех. обслуж., прочие затраты 15151515151515151515
Издержки, платежи, НДС 1398.91398.91398.91398.91398.91398.91398.91398.91398.91398.9
Балансовая прибыль 301.1301.1301.1301.1301.1301.1301.1301.1301.1301.1
Рентабельность, % 28.428.428.428.428.428.428.428.428.428.4
Дополнительные поступления и отчисления           
Налог на прибыль - 28% 84.384.384.384.384.384.384.384.384.384.3
Прибыль 216.8216.8216.8216.8216.8216.8216.8216.8216.8216.8
Отчисления из прибыли           
Другие доходы и расходы            
Доход  366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8
Накопленный доход (ликвидность)  366.8733.61100.41467.218342200.82567.62934.53301.33668.1
Денежный поток  366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8366.8
Накопленный денежный поток  366.8733.61100.41467.218342200.82567.62934.53301.33668.1
Чистая нынешняя стоимость (10%)  333.5636.6912.21162.71390.51597.51785.81956.92112.42253.9
Инфляция, % в год 20202020202020202020

Стр. 3 из 3

Пояснения по анализу проекта


Капиталовложения за счет собственных средств не зависят от дохода от проекта. Вторичные капиталовложения финансируются за счет свободных средств, получаемых при реализации проекта.

Доход определяется на основе суммы прибыли и амортизации с учетом других поступлений и необходимых расходов на вторичные капиталовложения, пополнение оборотных средств, возврат долгов и так далее. Доход в общепринятом понимании отражает прирост свободных средств.

Денежный поток представляет обобщающий показатель движения средств. Он рассчитывается на основе разности дохода и капиталовложений за счет собственных средств.

Накопленный денежный поток (НДП) в постоянных ценах показывает движение собственных средств. НДП в текущих ценах можно интерпретировать как движение средств на расчетном счете.

Счет времени и инфляция. В таблице показателей проекта столбец "0" фиксирует начало расчетного периода. Капиталовложения отражаются в начале соответствующего года (квартала, месяца), а показатели основной деятельности - в конце.

Инфляционный рост инвестиционных затрат определяется по данным на начало соответствующего года (отчетного периода). Инфляционный рост выручки и других показателей основной деятельности определяется по средним данным за отчетный период.

Текущие (действующие) цены отражают инфляционный рост цен. Постоянные (сопоставимые) цены дефлированы, то есть приведены к уровню цен на начало расчетного периода.

Ставка дисконтирования (ставка сравнения, базовая ставка) определяет норму дохода, то есть требования к доходности вложений средств. Так, при ставке 10 процентов капиталовложения 10 млн. руб. должны обеспечить через год нормативный доход 1 млн. руб.

Вложения, сделанные позже, меньше времени находятся в хозяйственном обороте, приносят меньший доход и, соответственно, меньше ценятся. Поэтому для сравнения разновременных денежных сумм необходимо их дисконтирование, то есть приведение в сопоставимый вид. Дисконтирование выполняется путем пересчета сумм денежного потока в эквивалентные величины в начале расчетного периода. Для проектов преследующих коммерческие цели на практике широко применяется ставка дисконтирования равная 10 процентам.

Показатели эффективности проекта определяются в постоянных (сопоставимых) ценах. Стандартная оценка проекта с учетом нормы дохода выполняется только при годовом счете времени.

Срок окупаемости определяет время, за которое инвестор возвратит вложенные в проект собственные средства; срок окупаемости с учетом нормы доходы дополнительно учитывает время за которое инвестор получит нормативный доход.

Внутренняя норма дохода (IRR), как показатель доходности вложений собственных средств, рассчитывается без учета базовой ставки. Внутренняя норма сама определяет максимальную базовую ставку в конкретных условиях, при которых вложения не убыточны. Например, внутренняя норма 18% означает, что вложения целесообразны для инвесторов с базовой ставкой не выше 18%.

Чистая нынешняя стоимость (NPV) выражает эффект (прирост богатства) инвестора за расчетный период, пересчитанный (дисконтированный) в эквивалентную сумму в начале проекта. ЧНС рассчитывается в сравнении с нормативным доходом, определяемым базовой ставкой.

Коэффициент обслуживания долга представляет отношение дохода до кредитных платежей к кредитным платежам.



поделиться с друзьями: Фейсбук Твиттер Живой журнал ВКонтакте


Страницы для печати открываются в новом окне. Печать страницы 2 (показатели проекта) следует выполнять в альбомной ориентации листа, если таблица слишком широкая.
Поиск по критериям
Для отбора проектов по пределенным критериям воспользуйтесь разделом
Поиск проектов
Если Вы ищите проект для ИНВЕСТИРОВАНИЯ, но не нашли здесь подходящего для себя проекта, то ознакомьтесь с нашим
ПРЕДЛОЖЕНИЕМ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ


Если у Вас есть трудности, замечания или вопросы по данному разделу сайта, то спросите нас, написав письмо по e-mail или задав вопрос в гостевой книге.



ИНФОРМАЦИЯ О САЙТЕ
О создателях
Автор и руководитель проекта: Бороздин Михаил Борисович.
Наполнение и информационная поддержка: Бороздин М.Б.
Программирование и дизайн: PersonalSatellite.
Copyright
© 2001-2011, Belinvest.info
Все права защищены
Контакты | Сообщение
Контактная информация
Почта: Беларусь, Минск, 220012, а/я 50.
Телефон: +375 (29) 666-0-911.
E-mail: info@belinvest.info.